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中国固废处理行业现状与重点领域发展趋势分析(一)更新时间:2017-11-03    浏览次数:

一、行业概况

我国固废数量巨大,种类繁多,固废处理行业涉及的细分行业较多,其中,垃圾焚烧发电行业和危废处理行业是最重要的两个子行业。我国固废处理行业起步较晚,目前仍处于快速成长阶段,未来存在广阔的市场前景。目前我国生活垃圾以卫生填埋处理为主,焚烧处理将逐渐取代填埋成为城镇生活垃圾处理的主要方式。

固体废弃物主要来自于居民生活和工业生产,数量巨大,品种繁多,要求相应的处理手段严格,可重复利用程度较高。固体废弃物通过填埋、焚烧、堆肥、回收利用或者循环再生方式进行无害化处理。固体废弃物处理行业的产业链如下图所示。

就固废处理行业的具体工艺路线而言,世界各国的处理技术均包括填埋、焚烧、堆肥三大处理路线,但常规处理方法为卫生填埋和焚烧。目前,卫生填埋处理在我国占主导地位,但焚烧处理优势明显、增速较快,未来焚烧处理占比将不断提高,并将成为最主要的方式。

垃圾焚烧与填埋法相比,经济效益和环境保护程度更高:

①减量缩容:在垃圾经过焚烧后,一般可减重80%,减容90%以上,节约大量的土地资源;

②资源再利用:按热值比较,每吨生活垃圾约相当于0.2~0.25吨标准煤,垃圾焚烧发电的资源综合利用效益较好;

③污染弱:垃圾焚烧主要产生的气体为二氧化碳。因而垃圾焚烧成为近年来国家推广的无害化处理方式,在垃圾无害化处理中的占比逐年上升。

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固废处理行业细分领域众多,主要包括工业固废、市政垃圾、餐厨垃圾、危险废物、再生资源回收利用等,除工业固废当前发展已进入成熟期外,其他细分领域均处于导入期和成长期。

目前,在国内固废处理市场中垃圾焚烧发电和危险废弃物处理两个子行业的市场占比较大、未来发展前景最明确,下文主要从这两个领域进行分析。

二、固废处理行业情况

1、垃圾焚烧发电行业

(1)垃圾焚烧发电行业运营模式

垃圾焚烧发电行业的运营模式主要为BOT模式;短期内经营主体的建造收入较高,未来大规模的建设期结束后将转向以运营为主的收入结构,运营收入主要来自于垃圾处理收入和售电收入,同时也受当地垃圾收运量、垃圾热值和吨垃圾处置费的影响;项目投资高,回收期较长,对垃圾焚烧发电企业的资金实力及融资能力要求很高。

垃圾焚烧项目的经营模式包括工程总包、BT、BOT、BOO等,其中BOT模式目前最为普遍。BOT模式下,垃圾焚烧项目的收入主要来自建设阶段的工程收入和运营阶段的运营收入。垃圾焚烧发电项目运营阶段收入主要有两部分:一部分为项目所在地政府环卫部门或当地财政局支付的垃圾处理补贴,由项目所在地政府支付,在项目定标时确定单价;另一部分为向电网公司售电收取的售电收入,包括电价补贴。

具体来看,在BOT模式的账务处理中,经营主体在项目建设阶段确认的工程收入较多,确认的利润也通常较高,但没有实际的现金流入,经营收入和经营活动现金流入存在错配。项目的实际资金回笼主要依靠运营阶段的收入来实现,项目回收期通常较长。

同时,垃圾焚烧行业具有典型的资本密集型特征,项目投资高,经营主体在项目建设期间均需投入大量资金,对企业的资金实力及融资能力要求很高,存在一定的资金壁垒。

项目收费水平方面,不同项目的垃圾处理费价格差异较大,大致在50~150元/吨的区间里,目前大部分项目的平均水平在60~80元/吨。根据2012年4月发布的《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》,每吨生活垃圾折算上网电量为280千瓦时,执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元(含税,增值税即征即退);超过部分电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。

项目盈利性的主要影响因素有垃圾收运量、吨垃圾发电量、吨垃圾处置费,其中垃圾清运量和吨垃圾发电量受项目所处区域经济水平的影响较大,经济发达的地方一般垃圾收运量较大、垃圾热值高、吨垃圾发电量高。

(1)垃圾收运量主要由一个城市的垃圾产生量以及收运体系是否健全决定,垃圾产生量主要由人口及人均垃圾产生量决定,这与一个地区的经济发达水平息息相关,垃圾收运量将直接决定垃圾焚烧厂的产能利用率。

(2)吨垃圾发电量主要受热值影响。生活垃圾的热值取决于挥发分、水分;其中,塑料类、纸类和布类对热值的贡献很大,因此商业发达及居民生活水平较高城市,垃圾发电资源条件较好。

(3)吨垃圾处置费取决于和当地政府谈判,具体价格与当地垃圾待处理和日产生规模,及垃圾热值密切相关。

(2)垃圾焚烧发电行业运营情况

2016年,我国生活垃圾清运量及处理量继续保持增长,随着固废相关政策的出台和城镇化战略的不断推进,垃圾焚烧发电行业将继续保持快速发展态势。

生活垃圾清运量方面,我国城镇垃圾产量巨大,2016年我国城市和县城生活垃圾清运量达到2.7亿吨,较上年增长5%。从生活垃圾清运量看,2006~2016年,我国城市和县城生活垃圾清运量由2.1亿吨增加至2.7亿吨,年均增长2.5%。

其中,城市生活垃圾清运量由1.5亿吨增长至2.0亿吨,年均增长3.1%;县城生活垃圾清运量由0.6亿吨增长至0.7亿吨;年均增长1.0%;农村地区由于人口密度较低,垃圾以就近处理为主,缺少统一的垃圾清运系统和数据统计。

从人均生活垃圾产生量看,2006~2016年,我国城市和县城人均生活垃圾清运量由475千克增加至486千克。

从省(市)分布看,广东、山东、江苏、浙江和河南的生活垃圾清运量位居全国前五位,分布达到2,533万吨、1,781万吨、1,650万吨、1,599万吨和1,398万吨,其次为四川、河北、辽宁、湖南和湖北,分布达到1,302万吨、1,129万吨、1,068万吨、1,040万吨和1,028万吨,其余省(市)垃圾清运量均未超过千万吨。

前五名和前十名省(市)生活垃圾清运量分布达到8,960万吨和14,528万吨,分布占全国生活垃圾清运量的34.5%和55.9%。从人均生活垃圾产生量看,2015年浙江、海南、西藏、福建和新疆人均生活垃圾产生量居全国前五位,分布达843千克/人、680千克/人、673千克/人、656千克/人和613千克/人。

我国人口基数大,有效利用土地少,未来随着我国人口稳步增长,城镇化率稳步提高,垃圾清运量快速增加,垃圾处理压力越来越大。

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垃圾处理量方面,在政府的大力推动下,各地加大对城镇生活垃圾无害化处理的资金投入,垃圾收运体系日趋完善,处理设施数量和能力快速增长,生活垃圾无害化处理率显著提高。

2016年,我国生活垃圾无害化处理量为19,673.8万吨,较2015年增长9.78%;无害化处理率为96.6%,较2015年提高4.1%。目前,生活垃圾无害化处理量仍存在一定缺口,随着城镇化战略的不断推进,预计“十三五”期间城镇人口数量仍将保持一定增速,生活垃圾处理量也将随之增长。

截至2016年底,我国垃圾焚烧发电厂新增68座至299座,焚烧垃圾处理占比达到37.5%。全国投产了垃圾焚烧发电项目273个,并网总装机容量543万千瓦,约占全国生物质发电总装机容量的44%,年上网电量233亿千瓦时。

2016年以来固废相关政策的陆续出台,多项规定中提到“截至2020年底生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力的比例达到50%”,明确了未来五年的我国垃圾焚烧行业发展目标,在政策的推进下,未来各地将不断新建垃圾焚烧发电厂,垃圾焚烧占比有望进一步提高,垃圾焚烧发电行业市场空间较大。

行业集中度方面,截至2016年底,我国已投运的垃圾焚烧规模已超过25万吨/日,前五大公司分别为锦江环境、康恒环境、光大国际、中国环境保护集团和重庆三峰,市场占有率分别为11%、11%、9%、8%和7%,前五大企业占已运营的垃圾焚烧市场占有率为46%。

截至2016年底,我国垃圾焚烧市场的在手项目处理规模已超过55万吨/日,前五大公司分别为光大国际、中国环境保护集团、锦江环境、重庆三峰和盛运环保,市场占有率分别为9%、9%、9%、7%和7%,前五大企业在手项目市场占有率合计41%。

固废处理企业成长性强,经过近几年来的“跑马圈地”式的扩张,市场上排名靠前的垃圾焚烧处理企业的在手项目规模迅速扩大,垃圾焚烧行业集中度一般,同时目前在手项目的竞争格局已基本代表垃圾发电行业的竞争格局。未来有实力的固废企业将通过并购整合扩大市场占有率,行业集中度有望进一步提高。

2、危险废弃物处理行业

危废企业平均规模较小,分散性较强,大部分企业可处置的危险废物种类较少,且拥有大规模处理能力的企业极少;危废处理行业面临实际处理量较低的局面,危险废物处理行业的缺口较大。未来随着国家政策的逐步实施,政府对危废自行利用处置活动监管力度的加强,危废处理企业的业务有望大幅增长。

危废是指列入国家《国家危险废物名录》或由国家按照一定的技术标准认定为具有毒性、腐蚀性、易燃性、反应性或感染性的废弃物。目前,《国家危险废物名录(2016)》已正式发布,其将危废分为46大类别,共479种,根据来源不同,可以分为工业危废、医疗危废和其他危废。危废处理行业具有技术难度大和盈利性较高的特点。

危废最终处理方式主要还是焚烧与填埋,其中焚烧产生的飞灰、物化后的部分产物也需填埋,填埋容量供不应求,目前送去填埋的大多是焚烧飞灰、重金属污泥等无法继续减量的废物。但填埋方式的占地因素、处置种类、立项审批等缺点都限制了其发展。目前,广东、上海等地的危废焚烧项目都处于满产状态,对焚烧的需求量较高。未来危废无害化产能的增量主要来自于焚烧项目,水泥窑协同处理仅做补充。

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危险废弃物产生量及处理量方面,2016年全国工业危险废物产生量为5,347万吨,同比增长34.49%,主要系2016年以来国家环保督察力度加大,导致过去企业偷排漏排的危废量回流到正规处置渠道所致;危废处理量为4,430万吨,同比增长38.52%,其中资源化处置量2,824万吨,无害化处置量1,606万吨,综合处置率82.85%,但由于部分地区危险废物利用量包含对往年贮存量的利用,再加上部分企业未严格申报,处置率数据偏高。

整体看,我国危险废弃物的处理量和处理率稳步提升,但处置率仍有待提高,危险废弃物市场缺口较大,随着近年来更严格的法规监管及更高的环境保护标准的出台,危险废弃物处理行业有望迎来更大的发展机遇。

危废产量巨大,政策监管驱动,需求逐步释放。与生活垃圾成熟的处理模式相比,我国危废处理行业仍处于成长阶段。从行业发展来看,大多数产废企业危废产量有限,但由于危废处理成本较高,再加上过去监管缺失,隐藏、倾倒、丢弃相对容易,瞒报、漏报现象严重,导致危废处理需求得不到有效释放。

根据2010年发布的《第一次全国污染源普查公报》,2007年全国工业危废产量为4,573.69万吨,已远超2015年环境统计年报的值。根据国外经验,危废产生量占固废的比重基本都在4%以上,基于环境统计年报数据,我国2015年工业危废产生量大约为1.3亿吨,尚有约9,000万吨的工业危废没有被纳入统计口径,差异主要来自于危废产生企业对危废的少报瞒报,部分危废流向没有危废经营资质的企业处置。

若以危废实际产生量来看,目前危废的有效综合利用处置率很低,提升空间大。在政策的驱动下,危废处理需求开始释放。2018年我国将开启地市污染普查,同时环保督察力度、政府监管力度持续加强,在此背景下,危废处理需求将加速释放。随着政策法规利好的不断释放,涉危行业在“十三五”期间将出现快速增长趋势,未来危险废弃物处理行业市场空间较大。

危险废弃物产生量与处理能力分布不均衡,山东、浙江等大部分污染大省危废产生量量大,但其就地处理危废能力不足,部分危废需要运输到外地处理。跨地区转移处置危废的流程复杂、审批周期长,一定程度上对当地危废处理周期产生影响。

行业集中度方面,截至2016年,我国各省(区、市)颁发的危险废物(含医疗废物)经营许可证共2,195份,较上年增加113个;从日处理量和处理种类看,81.1%的企业日处理量小于50吨,日处理量50~100万吨的企业占9.7%,日处理量100~500万吨的企业占7.9%,;可处理的危废种类小于5种的企业数量占88.0%,可处理6~10种危废种类的企业占5.0%,可处理11~25种危废种类的企业占6.0%,市场中成熟的规模化企业数量有限,市场高度分散。

整体看,行业集中度仍处于较低水平,资质企业平均规模较小,大部分企业处置资质比较单一,未来随着国家固废政策的逐步实施,政府对危废利用及处置活动监管力度的加强,危废处理企业的业务有望大幅增长,行业集中度有望大幅提升。

危废处置价格方面,近年来,危废处置价格呈现稳步上升趋势。根据行业情况来看,2013年,危废处置业务平均价格为1,500元/吨左右,2016年则上升至2,500元/吨左右,其中填埋处置的价格一般在2,000~4,000元/吨,焚烧处置的价格一般在2,000~5,000元/吨,各地价格差异较大,主要是受危废产量与处理量缺口大小影响,缺口较大的地区如山西、四川,处理费用相对较高。

以全国环境统计公报数据为基础,假设未来几年危废产生量保持过去十年复合增长率12%的增速,保守估计处置率为35%,单位处置成本为2,500元/吨,则预计2020年危废处置市场为613亿元,2017~2020处置市场空间总计2,086亿元。考虑到还有大量的危废没有进入国家统计口径,若将这些量考虑在内,市场空间还将提升2~3倍。